宁德时代172亿天量询价转让落地，A股最大规模定价术曝光
资本市场以惊人的效率回应了宁德时代的巨额股份转让计划，500多亿资金争抢这一新能源巨头1%的股权。
宁德时代一笔高达172亿元的股东询价转让正式落地。全球动力电池龙头宁德时代在2025年11月17日发布公告宣布，公司股东黄世霖已完成通过询价转让方式出售公司1%的股份。
本次转让价格定为每股376.12元，较前一交易日收盘价折价约6.9%，吸引了超过500亿元资金参与认购，有效认购倍数达3.2倍。
这场A股历史上规模最大的询价转让，在折扣率、认购倍数和成交规模等多个维度均创下纪录，显示出机构投资者对宁德时代发展前景的强烈信心。
01 巨额转让细节
作为宁德时代的第三大股东，黄世霖本次转让股份数量达4563.24万股，占公司总股本的1%，占其所持股份比例的9.79%。
截至11月13日，黄世霖持有宁德时代4.66亿股，占总股本比例为10.21%。
本次转让最终确定受让方为16家机构投资者，他们来自55份有效报价单，涵盖了基金管理公司、合格境外机构投资者、保险公司、证券公司、私募基金管理人等专业机构投资者。
这场原本可能对市场造成冲击的巨额减持，最终变成了一场专业机构之间的有序交接。
02 创新转让机制
此次减持之所以备受关注，不仅因为其规模庞大，更因为它采用了询价转让这一创新机制。
与常规的集中竞价或大宗交易减持方式不同，询价转让不通过二级市场进行，而是向符合条件的专业机构投资者定向询价。
该机制设定了严格的定价规则——价格下限不低于发送认购邀请书之日前20个交易日股票交易均价的70%。
最终价格则根据“价格优先、数量优先、时间优先”的原则确定。
这种机制避免了大量股份直接在二级市场抛售对股价造成的冲击，同时也为上市公司股东提供了更为高效的退出渠道。
03 高认购倍数的背后
3.2倍的有效认购倍数在A股询价转让项目中表现突出，这一数字是11月以来的最高水平。
从折价率看，6.9%的折扣是有史以来成交折扣最窄的具规模询价转让项目，显示投资者对宁德时代估值认可度较高。
市场人士分析，低折价、高认购倍数展现出市场对宁德时代发展前景的认可。
作为全球动力电池和储能系统的领军企业，宁德时代2025年前八个月全球装车量占比达36.8%，海外市场份额进一步提升至29.1%。
公司通过全球化产能布局以及“车-电-站”生态建设巩固竞争优势，德国工厂已实现盈利，匈牙利与印尼基地有序推进。
04 股东结构优化
本次询价转让的更重要意义在于优化宁德时代的股东结构。
通过将股份转让给注重长期价值的机构投资者，公司进一步提升了股东整体的专业度和稳定性。
这些专业机构投资者通常具有更长的投资视野，不会因短期市场波动而频繁交易，从而增强了股份的稳定性。
对受让方设置的了6个月的锁定期，确保这部分股份在短期内不会流入二级市场，从制度上抑制了可能产生的抛压。
有市场观点认为，此次转让实际上起到了优化公司股东结构的积极作用，将部分股份转移至长期机构投资者手中。
05 基本面提供支撑
支撑投资者信心的，是宁德时代稳固的基本面。
公司三季度财报显示，前三季度实现营业收入2830.72亿元，同比增长9.28%；实现归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%。
公司当期净利率为19.1%，同比增长4.1个百分点；现金储备充裕，期末货币资金及交易性金融资产合计超3600亿元。
在技术研发方面，宁德时代三季度研发投入超百亿元，同比增长超15%，公司在固态电池等技术领域保持领先。
同时，公司构建了镍钴锰回收率99.6%、锂回收率96.5%的循环体系，在财务健康、技术领先与零碳实践等多维度展现出系统竞争力。
资本市场用真金白银的认购表达了他们对宁德时代的态度。在能源转型的漫长赛道上，头部企业的一举一动都会引发资本的聚集与分流。
而此次创纪录的询价转让，更像是一次市场对宁德时代未来价值的集中测试。
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