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近期，机构调研在资本市场保持活跃，其中具身智能企业成为聚光灯下的焦点，显示出资本市场对这一前沿科技领域的浓厚兴趣和高度期待。
01 调研热度持续攀升
根据证券时报报道，截至2025年11月21日的一周内，共有404家上市公司披露了机构调研记录，市场热度维持在高位。
在所有被调研的公司中，容百科技和蓝思科技表现尤为抢眼，双双接待了超过百家机构。
从调研内容分析，机构的关注点主要集中在两大领域：一是锂电池正极材料等相关领域的布局进展；二是具身智能领域的产能情况。
这一调研动向表明，机构投资者正在积极寻找和布局未来科技与新能源交叉领域的投资机会。
02 蓝思科技：具身智能领域布局深化
在本次机构调研中，蓝思科技作为具身智能领域的代表企业之一，向市场披露了其在这一领域的详细布局和未来规划。
全产业链能力构建
蓝思科技在机器人领域的布局已久，已实现工业机器人关键技术的自主研发，包括六轴机器人、AOI视觉检测机器人等。
在此基础上，公司构建了从核心部件到整机组装的垂直整合平台，涵盖液态金属、铝镁合金等材料开发，六维力传感器、关节模组、灵巧手等核心零部件及模组。
商业化落地加速
更值得关注的是，蓝思科技的具身智能业务已进入规模化量产阶段。公司透露，目前已切入北美及国内多家头部机器人企业供应链。
关节模组、灵巧手、结构件已实现批量交付，人形机器人、四足机器狗整机组装规模位居行业前列。
公司预计，2025年人形机器人出货将超过3000台，四足机器狗10000台，初步成为最大的具身智能硬件制造平台之一。
对于未来，蓝思科技设定了明确目标：2026年实现人形机器人核心部件和整机组装规模翻番，2027年出货量稳居全球前列。
03 产业背景与政策支持
具身智能能成为机构关注的焦点，离不开宏观环境的强力支持。
政策红利释放
2025年，"具身智能"首次被写入政府工作报告，标志着这一领域已上升到国家战略高度。
各地政府也积极响应：北京市计划利用三年时间，推动万台具身机器人规模落地，培育千亿级产业集群；苏州市提出以具身智能技术为核心，至2027年人工智能相关产业规模突破3000亿元。
资本大规模涌入
据亿邦动力报道，2025年1月至7月10日，国内的具身智能&人形机器人领域共发生141起投融资事件，其中51起为单笔过亿元的融资。
这一数据远超2024年全年的77起，显示资本正在大规模、加速布局这一赛道。
04 行业趋势与投资逻辑
从概念走向落地
具身智能行业正在经历从实验室到商业化落地的重要转折点。
一些头部企业已经开始实现规模化收入。例如，宇树科技年度营收已超过10亿元并启动股改，智元机器人也即将控股上市公司。
产业链公司全面布局
除了蓝思科技，众多上市公司也在具身智能领域积极布局：
中控技术：投资入股浙江人形机器人创新中心，并发布了首款全域自研人形机器人整机"领航者1号"和"领航者2号NAVIAI"
富临精工：积极把握智能机器人发展机遇，加快机器人智能电关节模组及零部件布局
领益智造：拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等人形机器人执行层的核心技术
窗口期即将到来
业内预测，2025年下半年和2026年上半年将是一个产业交卷的窗口期。这意味着，企业需要在这一时期内证明其技术可行性和商业化能力。
05 挑战与风险提示
尽管前景广阔，具身智能行业仍面临诸多挑战。
技术成熟度不足
当前，87%的企业仍处于实验室阶段，环境感知、运动控制等硬核技术有待突破。
数据显示，截至2025年11月21日的一周内，接受机构调研的404家公司中，仅有36家实现了股价正收益，这也在一定程度上反映了市场对前沿科技企业商业化进度的谨慎态度。
融资阶段偏早期
根据统计，83%的融资集中在A轮前，76%的融资集中在早期阶段，表明大部分企业仍处于技术验证和模式探索期，离规模化盈利尚有距离。
华兴报告也指出，当前demo同质化严重，投资者需要重点关注具身模型实际任务解决能力。
机构调研的热度是资本市场感知产业发展的晴雨表。当前，具身智能已成为机构关注的焦点，背后是政策、资本与技术的多重共振。
随着2025年下半年至2026年上半年 "产业交卷窗口期" 的临近，哪些企业能真正实现技术突破与商业落地，将在很大程度上决定它们能否在资本市场的持续关注中脱颖而出。
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