央行开展万亿MLF操作，连续第九个月加量续作
央行再次释放流动性稳健信号，万亿中期借贷便利操作引领市场预期。
中国人民银行于11月24日发布公告，为保持银行体系流动性充裕，今日（11月25日）以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。
鉴于本月有9000亿元MLF到期，此次操作实现净投放1000亿元，标志着央行连续第9个月加量续作MLF。
这一操作力度符合市场预期，延续了近期货币政策稳健宽松的基调。
01 操作细节
央行MLF操作采用固定数量、利率招标方式，并继续运用多重价位中标模式。
这项操作规模达10000亿元，期限为1年期，是央行维持流动性合理充裕的标准举措。
与11月到期的9000亿元MLF规模相比，央行此次实施超额续作，净投放1000亿元流动性。
这种操作风格与央行近期的中长期资金投放模式一致，显示货币政策连续性。
02 政策背景
央行在2025年第三季度货币政策执行报告中明确，已形成规律性的中长期资金投放模式。
该模式固定为：每月5日前后开展3个月期买断式逆回购、15日前后开展6个月期买断式逆回购、25日开展MLF操作。
这种规律性操作有助于稳定市场预期，避免流动性大幅波动。
央行数据显示，第三季度买断式逆回购和MLF操作合计净投放1.5万亿元，为保持市场流动性充裕提供了有力支持。
03 市场解读
东方金诚首席宏观分析师王青指出，11月中期流动性净投放总额达到6000亿元。
这已连续四个月维持在年内较高水平，主要原因包括政府债券净融资规模上升、新型政策性金融工具带动配套贷款投放以及银行同业存单到期量增加。
这些因素都会在一定程度上收紧银行体系流动性，需要央行给予流动性支持。
董希淼表示，在岁末年初之际，央行通过多种货币政策工具维持市场流动性充裕，“是及时和必要的”。
04 政策信号
央行此次MLF操作向市场传递了重要政策信号。
王青认为，当前央行加量续作MLF，持续较大规模向银行体系注入中期流动性，释放了数量型政策工具持续加力的信号。
显示货币政策延续支持性立场，有助于稳增长、稳预期。
董希淼同时指出，市场应降低对下一步大幅度降准降息的预期，未来货币政策将更加注重“精准、协同和均衡”。
央行MLF操作的常态化机制已基本形成，每月25日的MLF操作、月中和月初的买断式逆回购共同构成了中长期资金投放的“三支柱”框架。
随着年末临近，政府债券发行加速、信贷投放需求增强，央行此次万亿MLF操作为市场提供了稳定的中期资金支持。
放眼未来，货币政策在保持总体宽松的同时，将更注重精准滴灌，引导金融机构加大对实体经济重点领域的支持力度。
|
|
|周边二手车|标签|新闻魔笔科技XinWen.MoBi - 海量语音新闻!
( 粤ICP备2024355322号-1|
粤公网安备44090202001230号 )
