锂电板块持续爆发，全产业链延伸扩张
碳酸锂价格重返10万元大关，储能电池需求同比增长超60%，锂电产业正迎来新一轮高景气周期。
“最近市场需求的确旺盛，产能全开都无法满足客户需求，有长协客户为了拿货甚至住在公司旁边的酒店，并直言‘生产一吨拉走一吨’。”四川某碳酸锂生产企业相关人士如此描述当前锂电市场的火爆场面。
这一幕是锂电行业近期景气度攀升的生动缩影。
2025年以来，锂电池产业规模迅猛扩张，前三季度全国锂电池总产量同比增幅超过50%，其中储能锂电池出货量同比增长62.62%，动力电池装车量也保持高速增长。
01 行业景气：供需两旺，量价齐升
锂电产业已进入高景气周期，动力与储能电池“双轮驱动”效应显著。
2025年1-4月，中国锂电池总产量突破473GWh，同比激增68%。这一增长势头在第三季度进一步加强。
动力电池方面，2025年1-9月，全球动力电池装机量达到811.8GWh，同比增长34.70%。中国新能源汽车市场持续活跃，1-10月销售达1291.10万辆，同比增长32.41%。
更引人注目的是储能市场的爆发。2025年前三季度，中国储能锂电池出货量合计为430GWh，不仅超过2024年全年总量，而且还多30%。第三季度单季出货量为165GWh，同比增长65%。
价格方面，主要锂电材料普遍上涨。碳酸锂价格从6月最低时的5.85万元/吨，一路飙升至11月的10万元/吨，涨幅超过70%。
其他材料如六氟磷酸锂、磷酸铁锂等也呈现上涨态势。
02 区域布局：优化产业，发挥集群效应
各地政府积极优化产业区域布局，发挥产业集群效应。
2023年初，广东省发布了《广东省推动新型储能产业高质量发展的指导意见》，明确提出将广东打造成为具有全球竞争力的新型储能产业创新高地。
广东规划以广州、深圳、惠州、东莞为重点建设珠江口东岸储能电池产业集聚区，以肇庆、江门、珠海、中山为重点建设珠江口西岸储能电池产业集聚区。
在材料领域，则以佛山、韶关、江门、清远为重点建设正极材料集聚区；以深圳、惠州、东莞、湛江为重点建设锂电硅碳负极材料集聚区。
龙头企业纷纷抢滩布局。融捷集团在南沙投资超150亿元打造新能源智造及研发总部项目，宁德时代控股子公司广东邦普在佛山投资不超过238亿元建设一体化新材料产业项目。
03 产业链延伸：向上下游全面扩张
锂电企业纷纷向产业链上下游延伸，形成一体化布局，以增强供应链稳定性。
上游资源领域，宁德时代在非洲、北美、南美和国内大手笔投资锂矿，形成了一体化打法。赣锋锂业等锂矿企业也积极扩大资源布局，提高自给率。
下游回收利用成为产业链延伸的重要方向。广东省规划以珠三角为核心，韶关、汕头及深汕特别合作区为支点建设电池回收利用产业集聚区。
宁德时代旗下广东邦普在佛山投资的一体化新材料产业项目，包括建设50万吨废旧电池材料回收能力。
这种产业链延伸不仅提升了企业的抗风险能力，也创造了新的盈利增长点。东吴证券研究报告显示，2025年第三季度，碳酸锂环节归母净利润环比增速高达309%，铁锂正极环比增长272%。
04 技术突破：固态电池与材料创新
面对日益激烈的市场竞争，锂电企业加速技术迭代，寻求差异化竞争优势。
固态电池成为资本追逐的新风口。哈尔滨工业大学教授王振波在2025世界动力电池大会上预测：“储能市场将是下一个万亿级市场。”
产业层面，清陶能源半固态电池已实现装车，能量密度达360Wh/kg，预计2026年量产。卫蓝新能源与蔚来合作开发的150kWh固态电池包，续航突破1000公里。
多家锂电产业链头部企业对固态电池给出明确积极的指引，技术路线收敛于硫化物，预计年内将有百MWh级中试线投产及电池上车验证。
材料体系创新同样活跃。天赐材料新型LiFSI添加剂已实现万吨级量产，可将磷酸铁锂电池循环寿命提升至8000次。磷酸锰铁锂等新型正极材料也逐步实现量产，推动电池性能进一步提升。
05 全球布局：出口激增，海外建厂
中国锂电池企业加速全球布局，出口市场持续扩大。
2025年1-4月，中国锂电池出口额达1554亿元，同比增长25%。欧洲运输与环境联合会报告指出，中国产锂电池已占据欧洲电动车市场62%的份额。
企业海外建厂步伐加快。国轩高科德国哥廷根工厂已实现动力电池本地化生产，其配套大众ID.系列车型的电池包，能量密度达230Wh/kg，较欧洲本土产品高10%。
星源材质在瑞典设立欧洲总部，当升科技则将首个海外生产基地落户芬兰。
商务部欧洲司副司长王宇鹏表示，当前中国与北欧国家在电动汽车及动力电池领域的合作正持续深化，已成为双边经贸合作的新增长点。
这种“技术输出+本土制造”的模式，正在突破欧盟碳关税等贸易壁垒。
06 挑战与风险：过剩警报与成本压力
在行业高速发展的同时，潜在风险也不容忽视。
产能过剩警报已然拉响。据统计，截至2025年4月底，全国锂电池规划产能已达8.2TWh，是2024年实际需求的3.7倍。蜂巢能源董事长杨红新警示：“未来两年将有大量低端产能被淘汰，行业洗牌不可避免。”
成本压力也在攀升。碳酸锂价格重返10万元/吨，使动力电池企业面临更大的成本压力。一位供应链人士透露：“现在每生产一块电池，原料成本比半年前多了近两成。”
与此同时，新能源汽车均价持续下探，2025年10月已降至15.6万元，进一步挤压产业链利润空间。
行业竞争加剧，企业财务状况承压。以国轩高科为例，在逆势投建80亿元电池基地的同时，其总负债已达817.8亿元，资产负债率升至72.22%。
如何在扩张中保持财务健康，成为企业面临的重要课题。
根据中原证券的预测，2026年锂电产业业绩将持续保持两位数增长。未来，随着固态电池、钠离子电池等新技术逐步商业化，锂电产业将迎来更多的增长点。
全球市场机遇面前，中国锂电企业凭借产业链优势和技术积累，有望在国际竞争中占据更加主动的位置。
正如协鑫集团创始人朱共山所言：“未来储能市场将占据动力电池50%的份额。”动力电池和储能电池是既平行发展又交叉协同的两条黄金赛道，将在构建新型电力系统中汇流。
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