金饰涨破1300元/克黄金再度迎来大涨！

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-12 18:28:01

金饰涨破1300元/克，黄金再度迎来大涨！
金价一路高歌，首饰柜前的消费者面露难色，投资客则欣喜若狂，黄金正成为动荡时代的微观注脚。

11月11日，国内黄金饰品市场迎来历史性时刻——多个品牌金饰价格突破1300元/克。

老凤祥、老庙黄金克价达1310元，周生生、周大福等也站上1308元高位，单日涨幅最高达37元/克，创下近年来最大单日涨幅纪录。

与此同时，国际金价同步上扬，现货黄金突破4130美元/盎司，重回10月下旬以来高点。

2025年以来黄金涨幅已超过50%，有望创下自1979年以来近半个世纪的最佳年度表现。

01 市场表现
黄金市场在11月11日迎来爆发性行情。国内金饰价格单日飙升超30元/克，多个头部品牌集体突破1300元/克心理关口。

从具体品牌看，老凤祥、老庙黄金均达到1310元/克，较前一日上涨37元；周生生、周大福则为1308元/克，涨幅32元/克。

国际金价同步走高，现货黄金最高触及4140.26美元/盎司，创下10月23日以来新高。纽约期金价格也突破4140美元/盎司。

回顾近期走势，黄金市场经历了剧烈波动。10月下旬，现货黄金曾一度跌破3900美元/盎司，较10月20日的历史高点4380美元跌超11%。

此次金价快速回升，标志着10月的调整行情已基本结束。

从更长周期看，2025年无疑是黄金的“超级大年”。国际金价从年初约2700美元一路攀升至4100美元以上，累计涨幅超过50%。

以人民币计价的黄金涨幅也超过46%，黄金正展现出强劲的上涨动能。

02 驱动因素
本轮金价飙升源于多重因素共同作用，短期刺激与长期逻辑交织。

直接触发因素是美国联邦政府“停摆”危机出现转机。分析指出，政府重启后积压的经济数据将陆续公布，为美联储12月是否进一步降息提供依据。

中长期看，全球央行持续购金构成金价上涨的核心支撑。世界黄金协会数据显示，2025年前三季度全球央行净购金量达634吨，虽略低于过去三年异常高位，但仍显著高于2022年前平均水平。

中国央行也不例外——截至10月末，我国黄金储备为7409万盎司，连续第12个月增持。

与此同时，市场投资需求激增进一步放大金价涨幅。世界黄金协会报告显示，三季度全球黄金需求总量达1313吨，需求总金额1460亿美元，创下单季度需求最高纪录。

该协会分析认为，“地缘政治不确定性、美元走弱及金价攀升引发的‘错失恐惧’心理，共同推动了投资需求增长”。

此外，黄金与美元、实际利率的传统关系已被打破。近期黄金甚至在与实际利率同步上升，显示出市场对黄金的认知正在发生深刻变化。

03 市场分化
随着金价持续攀升，国内黄金市场呈现“投资热、消费冷”的明显分化。

中国黄金协会数据显示，2025年前三季度我国黄金消费量682.73吨，同比下降7.95%。其中，黄金首饰消费270.036吨，同比大幅下降32.50%；而金条及金币消费却同比增长24.55%，达352.116吨。

终端市场感受明显。济南某商场黄金专柜销售人员介绍：“近期到店咨询变现的顾客明显增多，不少消费者选择用旧金饰置换新金饰，以节省开支，而结婚刚需群体则大多选择观望或减少购买克重。”

金价高企叠加工费上涨，进一步加重了消费端负担。近年来黄金首饰工费持续攀升，部分精工款式工费占总价比例已超10%。

对于准备购置“结婚五金”的年轻人而言，成本压力尤为显著。按11月11日1310元/克计算，一套50克的“五金”总价约6.55万元，较年初上涨超2万元。

04 未来走势
对于黄金后市，机构普遍持乐观态度。

中信证券研报指出，黄金长期价格与地缘政治和经济形势高度相关，上行驱动力来自地缘混乱和美国经济弱势，而当前美国经济转好、美联储转“鹰”等五类下行风险均不显著。

多家国际大行纷纷上调金价预期。渣打银行将2026年均价上调16%至4488美元；摩根大通将2026年第四季度金价目标直接定在每盎司5055美元；高盛两度上调预期，将2026年第四季度目标从4900美元上调至5055美元。

不过，申银万国期货提醒，快速上涨后累计了一定盈利仓位，在驱动因素有所弱化下，价格在高位可能呈现调整行情。

国是金融改革智库首席专家刘胜军表示，“黄金是动荡时代的信任与信仰”，在美元信任度下降和地缘风险增加的背景下，黄金的价值锚定作用凸显。

他建议，针对普通投资者，黄金资产配置比例不宜超过15%，且应避免使用杠杆。

05 投资建议
面对金价高企，消费者和投资者需采取不同策略。

若以消费为目的，无需盲目追高，可选择工艺相对简单、工费较低的款式，或等待价格回调时机。

若出于投资需求，应优先选择工费占比低的标准金条，避免高工费首饰带来的附加值损耗。

世界黄金协会也提醒，黄金作为资产配置的重要组成部分，应注重长期持有，避免短期追涨杀跌，合理控制仓位以应对市场波动。

上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷指出，“特别要注意的是，黄金市场波动较大，投资黄金并不是稳赚不赔。”

光大期货研究所有色金属研究总监展大鹏表示，黄金更应被看作是长期资产配置工具，而不是短期投机。

投资者需要深入了解黄金相关投资渠道和产品风险，分清投资品、纪念品、饰品等区别，理性参与、量力而行。

金价飙升的背后，是全球经济格局的深刻变化。从央行购金潮到私人部门避险需求，从美元信用调整到货币体系重构，黄金的“安全资产”属性被提到新高度。

品牌金饰价格站上1300元高点，不仅是一个数字的突破，更是一个时代的注脚。

正如市场分析师所言，“黄金是动荡时代的信任与信仰”。

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